• کابینۀ شخصی

فاز عدم قطعیت Market Watch

تجزیه و تحلیل بازارهای مالی و کالایی

عناوین مهم امروز:
آرامش بعد از طوفان
ریسکهای کوتاه مدت
چشم انداز دلار آمریکا
EUR/USD و GBP/USD
بیت کوین - تحت فشار

روز چهارشنبه شاهد کاهش قابل توجه فعالیتهای معاملاتی بودیم. این یک سیگنال مهم برای بازار به حساب میاد، چراکه بهبودیه سریع اتفاق نیفتاد. اما در همین زمان، روند فروش شدیدی هم رخ نداد، هرچند بازار همچنان سیگنالهای تأییدکنندهای در مورد آمادگی فدرال رزرو برای ادامه کاهش دریافت میکنه. عدم  سقوط بیشتر شاخصهای کلیدی سهام به دلیل نقدینگی بالاییه که بعد از سیاست پولی بسیار نرم در طول همهگیری باقی مونده. این در حالی که، ضعف خریداران را میشه با انتظار افزایش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو توضیح داد. همونطوری که میبینید، بازار به طور همزمان دو عامل بسیار قویی که در جهت مخالف هم هستند رو دریافت میکنه.
در عین حال ما شاهد افزایش بازده اوراق قرضه دو ساله دولت آمریکا هستیم که در حال حاضر بیشتر از 5 درصده. ضمناً اوراق بدهی کوتاه مدت با بازدهی بیشتر از 5 درصد معامله میشن. به عنوان مثال، بازدهی اوراق قرضه شش ماهه بالای 5.3 درصده در حالی که اوراق قرضه ده ساله دولتی کمی کمتر از 4 درصد برای سرمایه گذارانه. همه اینها نشون میده که سرمایه گذاران در کوتاه مدت شاهد ریسک بیشتری هستند. اما اینجا یک تناقض وجود داره. علیرغم رشد بازده اوراق قرضه دولتی آمریکا، ما شاهد فروش شدید توی بازار سهام نیستیم.
در اینجا میخوام توجه شما را به همبستگی بالای دلار آمریکا و بازده اوراق قرضه کوتاه مدت دولتی جلب کنم. در کمتر از 2 ماه، بازده اوراق شش ماهه از 4.7 درصد به 5.3 درصد افزایش پیدا کرد که باعث شد تا شاخص دلار آمریکا به سطح مقاومتی 105.50 برگرده. بنابراین، افزایش بیشتر نرخ بهره به رشد اوراق قرضه دولتی کمک میکنه و در نتیجه باعث رشد دلار آمریکا میشه. اما برای رشد بیشتر، به یک محرک واقعا قوی نیاز داره.
به جفت ارز EUR/USD و GBP/USD توجه کنید. قیمتها به سطوح حمایتی فنی نزدیک شدن. بنابراین، برای تضعیف بیشتر اونها و در نتیجه شکسته سطح حمایتی، یک محرک اضافی مورد نیازه. طلا هم وضعیت مشابه ای  داره. قیمت ها تا سطح 1808 دلار در هر اونس کاهش پیدا کردن. اجازه بدید یادآوری کنم که تصمیم فدرال رزرو در مورد نرخ بهره همچنان محرکیه که ممکنه روی ارزها، طلا، نفت و شاخصهای سهام تأثیر بذاره. موضع سختگیرانه در قبال تورم باعث افزایش بازده اوراق قرضه دولتی، تقویت دلار آمریکا و فشار بر دارایی های پرریسک و طلا خواهد شد.
در آخر توجه شما را به نزدیک شدن بیت کوین به سطح قویه حمایتی و فنیه 21500 جلب میکنم. فشار روی بازار ارزهای دیجیتال نه تنها به دلیل مشکلات داخلی، بلکه این واقعیت که احتمال افزایش نیم درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در حال حاضر به 80٪ نزدیک شده هم هست. یادآوری میکنم که همین چند هفته پیش، سرمایه گذاران انتظار نداشتند که این افزایش بیشتر از یک چهارم درصد باشه. همه اینها احتمالا موج قدرتمندتره فروش رو افزایش میده.