• کابینۀ شخصی

تورم در آمریکا و فدرال رزرو Market Watch

تجزیه و تحلیل بازارهای مالی و کالایی

عناوین مهم امروز:
ثبات مالی
افزایش فعالیت معاملاتی
سناریوی نزولی برای طلا
نفت در منطقه قرمز
نفت خام WTI زیر 72 دلار

برنامه امروز را با گزارش منتشر شده در مورد تغییرات در شاخص قیمت مصرف کننده در ایالات متحده شروع میکنیم. دادههای واقعی مطابق با پیشبینیها بود و رشد شِشْ دَرصدیه تورم سالانه را ثبت کرد. همونطوری که میدونید، تورم 3 برابر بیشتر از سطح هدف باقی می ماند.  اینجا این سوال مطرح میشه-  که، تورم بالا بدتره یا افزایش احتمال اوج بحران مالی جهانی. یادآوری میکنم که علیرغم تلاش فدرال رزرو برای به حداقل رساندن پیامدهای سقوط بانک سیلیکون ولی، ارزیابی تأثیر منفی کلی این رویداد هنوز کار سختیه. با در نظر گرفتن همه اینها، تصمیم گیری برای فدرال رزرو واقعا سخته، چون باید بین ثبات قیمت و تهدید ایجاد یک بحران مالی جهانی، یکی رو باید انتخاب کنه.
سرمایه گذاران بر این باورند که تنظیم کننده آمریکایی آماده است تا نرخ بهره پایه را 25 واحد دیگه افزایش بده. این در افزایش کلی بازده اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده منعکس شده است. تا حدی، این رشد به دلیل یک حرکت اصلاحی صعودی، پس از فروش آنها در روز قبل است. در بازار سهام نیز وضعیت به همین منوال است، شاخص های کلیدی سهام پس از فروش در روزهای پنجشنبه و جمعه در حال بهبودی هستند. در عین حال، دلار آمریکا در جهتی باقی ماند که نشان دهنده عدم اطمینان بازار است. از یک سو، از حمایت در قالب بازدهی رو به رشد ابزارهای بدهی برخوردار می شود، از سوی دیگر، مشکلات در بخش بانکی باعث کاهش علاقه به ارز ایالات متحده می شود.
حالا میریم سراغ طلایی که نسبت به تغییرات در بازده اوراق قرضه دولتی ایالات متحده خیلی حساس است. رشد متوسط آنها بر قیمت فلز گرانبها فشار می آورد. بنابراین، هرگونه تأیید آمادگی فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره، از جمله در جلسات بعدی، ممکن است موج دیگری از فروش را برانگیزد. با توجه به این واقعیت که تنظیم کننده ایالات متحده همچنان می تواند موضع سختی در قبال تورم اتخاذ کند، سناریوی نزولی همچنان در اولویت است.
اما در بازار نفت، ما شاهد یک تناقض دیگر هستیم. قیمت نفت همچنان در حال کاهش است و اکثر کارشناسان به این واقعیت اشاره می کنند که سقوط بانک سیلیکون ولی عامل اصلی نزولی باقی مانده است. این کاملا منطقی به نظر می رسد، زیرا ورشکستگی یک بانک بزرگ ایالات متحده، خطر کند شدن رشد بزرگ ترین اقتصاد جهان را افزایش می دهد. اما در عین حال ما شاهد بهبودی در شاخص های سهام هستیم که با این منطق مغایرت دارد.
در هر صورت قیمت نفت WTI آمریکا به زیر 72 دلار سقوط کرد. این برای اولین بار از اواسط دسامبر 2022 اتفاق افتاد و به وضوح توسط تعدادی از رویدادها آغاز شد. اما در این راه، فروشندگان یک سطح حمایتی نسبتاً قوی در قالب سطح روانی 70 دلار را پیشرو دارند. تا زمان شکسته شدن و تثبیت قیمتها در زیر این سطح، فروش فعال در منطقه پرریسک معاملاتی باقی می ماند، زیرا حذف تلاش خریداران برای خروج از این سطح بسیار دشوار است.