دلار پس از کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره توسط فدرال رزرو در حال تثبیت است؛ معامله‌گران مسیر کاهش نرخ‌ها را دوباره ارزیابی کرده و حول داده‌های آتی موقعیت‌گیری می‌کنند. بازده اوراق خزانه‌داری کمی بالاتر و نزدیک محدوده ۴.۰٪ برای اوراق ۱۰ ساله قرار دارد، در حالی که سهام ایالات متحده نزدیک به رکوردها نوسان می‌کند و بخش‌های حساس به نرخ بهره حرکت‌های رفت و برگشتی دارند. بازار مسکن و دیگر ذی‌نفعان هزینه‌های پایین‌تر وام همچنان مورد توجه هستند. به‌طور کلی، عقب‌نشینی دلار که در اوایل هفته رخ داده بود محو شد زیرا مقامات بر وابستگی تصمیمات به داده‌ها تأکید کردند و نوسانات محدود ماند. طلا از اوج تاریخی خود عقب‌نشینی کرده و نفت در بازه مشخصی درجا می‌زند زیرا نشانه‌های تقاضا و تغییرات سیاستی اثر تنش‌های ژئوپلیتیک را خنثی می‌کنند.

بازارهای آسیا-اقیانوسیه

بانک مرکزی ژاپن نرخ‌ها را ثابت نگه داشت اما با اعلام برنامه برای خروج تدریجی از خرید ETF و J-REIT بازارها را غافلگیر کرد؛ این اقدام گرچه محتاطانه هدایت شد، اما رنگ‌وبوی اندکی انقباضی داشت. ین در واکنش اولیه تقویت شد، اما سپس با بررسی زمان‌بندی و مقیاس اقدام، متعادل گردید. در استرالیا، اشتغال در ماه اوت به‌طور غیرمنتظره‌ای ۵.۴ هزار نفر کاهش یافت و مشاغل تمام‌وقت عقب نشستند؛ نرخ بیکاری در ۴.۲٪ باقی ماند و شتاب اخیر دلار استرالیا را تضعیف کرد. سهام منطقه‌ای ترکیبی عمل کردند: کره و تایوان با اتکای به استحکام بخش فناوری حمایت شدند، در حالی که چین همچنان متزلزل بود و احساسات میان حمایت‌های سیاستی و نگرانی‌های رشد در نوسان بود.

بازارهای اروپا

رشد یورو تحت‌تأثیر کاهش اختلاف بازده در بخش کوتاه‌مدت بین آلمان و آمریکا و همچنین بی‌توجهی نسبی بازار به کاهش رتبه اعتباری فرانسه تقویت شد؛ علی‌رغم سر و صدای سیاسی، جفت EUR/USD نزدیک اوج‌های اخیر باقی ماند زیرا سرمایه‌گذاران سیاست باثبات ECB را با رشد ضعیف‌تر قیمت‌گذاری کردند. در بریتانیا، بانک مرکزی نرخ بهره را در سطح ۴٪ نگه داشت و سرعت کاهش ترازنامه را به ۷۰ میلیارد پوند کند کرد و فروش‌ها را به سررسیدهای کوتاه‌مدت متمایل نمود تا نوسان اوراق گیلت آرام شود. پوند در محدوده ۱.۳۶ دلار نوسان داشت و معامله‌گران منتظر داده‌های تازه برای اصلاح انتظارات کاهش نرخ تا پایان سال بودند. سهام اروپا محتاط اما نسبتاً باثبات ماندند، در حالی که فرانسه همچنان کمی عقب‌تر از آلمان حرکت کرد.

بازارهای آمریکا

شاخص دلار پس از اقدام فدرال رزرو نزدیک به کف چند هفته‌ای باقی ماند، اما تلاش برای بازگشت زمانی شکل گرفت که مقامات کاهش را بیشتر به‌عنوان مدیریت ریسک معرفی کردند تا آغاز یک چرخه انبساطی پرشتاب. معاملات آتی نشان‌دهنده تداوم کاهش‌های تدریجی هستند، در حالی که برخی سیاست‌گذاران فضای بیشتری برای کاهش در صورت تداوم ریسک‌های بازار کار قائل شدند. سهام در نزدیکی اوج‌ها رفت‌وبرگشت داشتند و بازار مسکن و دیگر بخش‌های حساس به نرخ در کانون توجه ماندند؛ اوراق قرضه پس از تثبیت، چشم‌انتظار داده‌های خرده‌فروشی، تولید و قیمت برای تأیید روند بودند. در مجموع، موقعیت‌گیری‌ها به‌طور تاکتیکی نسبت به دلار خنثی تا اندکی منفی است مگر اینکه شگفتی‌های تورمی یا فعالیتی بازده‌ها را دوباره بالا برده و تقاضا برای دلار را احیا کند.